上好佳“迟暮” 赴港上市能否借机翻身

时间:2020-03-30 18:13:47 作者:股票配资网
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华夏时报(chinatimes.net.cn)记者金晓岩 北京报道

有一批零食品牌在“80”和“90”一代人心中始终挥之不去,因为他们陪伴这些人走过了童年,其中不乏“上好佳”、“喜之郎”、”盼盼“等耳熟能详的名字。如今,“80”和“90”后们已经到了而立之年,这些品牌也跟随其成长的脚步走过了几十年,如今到了十字路口的选择阶段,要么任由被新兴的”良品铺子“、”三只松鼠“等新兴零食品牌挤压,要么选择变革迎战。

传统零食品牌上好佳显然选择了后者。3月16日,上好佳(环球)有限公司(下称“上好佳”)通过港交所聆讯,离上市钟响更近了一步,也意味着这家低调的零食品牌也将走向台前接受公众的打分。目前上好佳仅在中国及越南运营,其收益中约7成来自中国市场。然而根据上好佳2016-2019年的营收数据显示,总收益小幅上升的背景下,来自中国的收益正不断减少。迟暮中的上好佳能否借此上市机会打赢翻身仗?

上好佳欲港交所上市

虽然上好佳进入中国市场多年,但其实它是一家菲律宾企业,不过创始人施氏家族倒是华人。上好佳于1966年创立于菲律宾,1993年进入中国市场,如今已有27个年头,并在上海浦东建立了第一处生产设施,主要产品就是上好佳品牌的鲜虾条和鲜虾片。

据《华夏时报》记者了解,目前,上好佳由施氏家族第三代成员掌舵,目前在中国经营八家休闲食品生产厂,业务遍及国内多个省市。而随着业务的发展,在进军中国后,上好佳还在1996年进军越南市场。目前按照零售额计算,上好佳已经成为了越南最大的香脆休闲食品制造商。

根据上好佳披露的上市资料,目前公司就在中国和越南进行业务,其中68.7%的收入来自中国,剩下收入来自越南。从此次上好佳IPO拟融资的用途来看,其中约六成资金将用于公司在越南的业务,如:建设生产设施等;融资的两成多资金将用于中国业务的扩展,同样是进行生产设施的建设等用途。

上好佳以香脆休闲食品起家,经过多年的中国市场的摸爬滚打,目前公司产品品类扩展到糖果、饮料、饼干,但薯片、虾条、米饼之类的膨化食品仍然主导着营收,细分产品达72种,在收入中的占比超八成。

但面对疲软的中国市场表现以及更多后起之秀的零食品牌的竞争,上好佳已经做好了收缩战线的准备。上好佳在招股书中表示,“公司是中国领先的休闲食品品牌,拥有家喻户晓的知名度,以及领先的市场份额。根据弗若斯特沙利文报告,按零售价值计,上好佳在2016-2018年连续三年为中国头五大香脆休闲食品生产商之一,以及越南最大的香脆休闲食品生产商。”显然,上好佳已经将自己定位归结到零食中的细分领域“香脆休闲食品”。

中国食品产业分析师朱丹蓬在接受《华夏时报》记者采访时表示,上好佳整体发展还是比较差的,从产品的升级迭代层面,没有做足够的工作,也是其落后很多其他品牌的根本原因。

中国市场业绩疲软

从上好佳公开披露的销售数据中对比来看,2016年到2018年,营收仅从4.75亿美元(约33.33亿人民币)增长至4.91亿美元(约34.46亿人民币)。与此同时,经营利润却从4657万美元(约3.27亿人民币)减少至3985万美元(约2.8亿人民币)。上好佳称利润下降是由于分销成本及行政开支较高所致。同时,按销量来看,从2016年至2018年,上好佳的整体销量分别为14.29万吨、13.91万吨、13.76万吨,也呈持续下滑趋势。

同时,上好佳在健康概念上的转变上也没有及时跟进。目前,上好佳公司营运香脆休闲食品的主要有三条生产线,分别是油炸生产线、焙烧生产线和烘烤生产线,其中油炸生产线占香脆休闲食品实际产量的大部分。以油炸生产线在中国重点地区旺季的产能利用率来看,2016年至2018年分别是73.1%、60.55%和65%,而2019年9月30日为止,公司的产能利用率仅有52.2%,大部分产能处于闲置状态。

对此,上好佳方面也坦诚,在中国所得收益于2016年至2018年间轻微减少,主要是由于消费者转向网上购物及更健康的替代产品的不利因素,以及来自进口产品(尤其是进口自东南亚)的竞争加剧所致。

但对于公司具体的改革方向,截至发稿前,上好佳相关负责人并没有对本报记者的采访进行回复。

正如上好佳所说,如今国内已经涌现出了一批会玩会创新的新兴零食品牌,三只松鼠、良品铺子、百草味等正在以势不可挡的架势冲击着上好佳。

并且,三只松鼠和良品铺子也先后上市,有着资本市场的垂青,发展速度更是势不可挡。三只松鼠如今已经达到100亿元营收,良品铺子开盘便迎来连续涨停。

目前我国休闲食品市场企业集中度较低,目前国内休闲食品电商巨头,百草味及三种松鼠及良品铺子连续三年成为排行前3,目前休闲食品电商市场集中度较为分散。2018年休闲食品电商市场销售额达621.3亿元,增速达23.4%,有机构预测到2020年,我国休闲食品电商市场销售额达964亿元。

在这一背景下,传统的老牌零食品牌“上好佳”们的压力显而易见,变革旋即成为当下最为紧急的任务。

责任编辑:黄兴利 主编:寒丰

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