红杉出手!12亿注资君乐宝,高瓴资本也有参与

时间:2020-03-30 18:13:39 作者:股票配资网
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中国基金报见习记者 李迪

3月17日,红杉资本中国基金对石家庄君乐宝乳业有限公司的战略投资正式完成,投资额超过12亿元,并以15.26%的持股比例成为君乐宝最大的机构股东。

据悉,高瓴资本也参与了君乐宝的本轮融资。

四个月前,君乐宝的控股股东刚刚发生变动。控股君乐宝9年的蒙牛,于去年年底清仓君乐宝所有股份,当时,外界就有声音认为这是君乐宝在为独立上市做准备。

如今君乐宝引入红杉、高瓴等投资人,或将进一步加速其IPO进程。

红杉又在消费领域出手

君乐宝有何不同

消费领域一直是红杉中国的重点投资领域,成立15年来,红杉中国相继投出中通快递、全棉时代、薇诺娜、喜茶、泡泡玛特等消费行业的知名品牌。

近期,投资十分活跃的红杉中国,也频频在消费品领域出手。

今年2月,红杉资本投资了25家公司,其中,不乏全渠道运营服务商百秋电商和餐饮供应链服务企业蜀海这样的消费领域创业公司。

此前,红杉还于去年年底投资了白酒企业江小白,但持股比例较小,不到4%。

相对于江小白,红杉资本对君乐宝的投资则数额巨大,投资金额超过12亿。

除投资外,红杉资本还将深入参与君乐宝的管理决策。据天眼查数据,近日,周少华卸任君乐宝董事,新增董事为红杉中国董事总经理郭振炜。

除了红杉资本外,高瓴资本也参与了君乐宝的本轮融资。

作为同样重视消费领域的知名基金,高瓴资本曾投资良品铺子、海底捞等公司。

除了受到红杉、高瓴的青睐外,君乐宝还吸引了国资背景基金注资。

目前,君乐宝是河北省唯一一家规模超百亿级的乳制品企业,背负着“振兴河北乳业“的重任,对河北省的经济发展具有重要意义。去年年底受让君乐宝股份的石家庄鹏海创业投资基金,便有河北省国资委的背景。据天眼查数据,鹏海基金成立于2017,其执行事务合伙人为河北建投创发基金管理有限公司,隶属于河北省国资委。

能接受红杉、高瓴两大知名基金及国资背景基金的投资,足见君乐宝对资本的强大吸引力。

事实上,成立于1995年的君乐宝,现营收已超百亿,且依然高速增长。

2018年,君乐宝营收达130亿,在如此巨大的营收规模基础上,2019年君乐宝依然能保持20%以上的营收增速。

2020年1月10月,君乐宝董事长魏立华在公司战略发布会上透露,2019年君乐宝集团销售收入同比增长25%,按照该增速计算,君乐宝目前营收已超过160亿元。

君乐宝的奶粉板块,更是业绩亮眼。君乐宝奶粉自2014年创立,年平均复合增长率达到84.5%,2019年产销量达7.5万吨,同时超过一亿罐。而2014年到2019年,中国婴幼儿奶粉市场年平均复合增长率仅为8.1%,君乐宝以行业十倍的增速遥遥领先其他企业。

此外,君乐宝奶粉还率先通过欧盟双认证,成为中国首家获得BRC、IFS双认证的奶粉品牌,并在全球同行业首家通过了BRC A+顶级认证。

在低温酸奶领域,君乐宝也相继推出“红枣酸奶”、“涨芝士啦”、“纯享酸奶”等多个明星级超级单品,其中,“涨芝士啦”在同品类中占据70%销售份额。目前,君乐宝低温酸奶市占率排名全国第三且增速稳健,AC尼尔森数据显示,截止到2019年11月,君乐宝低温酸奶增速在行业居首,远高于行业平均水平。

对于奶粉和低温酸奶两大重点业务板块,君乐宝也对其未来发展充满信心。今年1月10日,君乐宝乳业集团对外发布新战略称,未来5年,君乐宝奶粉成为全球婴幼儿奶粉领先品牌,君乐宝低温酸奶实现全国第一。

君乐宝乳业集团副总裁、奶粉事业部总经理刘森淼称,“2020年,君乐宝奶粉仍有2款颠覆性创新的产品将诞生,我们的目标是全年产销量突破10万吨。”

除了在商业经营方面成就突出外,君乐宝在社会责任方面的表现也可圈可点,自新冠肺炎疫情发生以来,君乐宝捐款捐物已经超过一亿元。

君乐宝除自身经营业绩亮眼外,其所处赛道,也有着较大的发展前景。

根据Eurominitor数据显示,比较与中国人消费习惯类似的日本,韩国以及香港地区数据,人均乳制品消费量长时间稳定在34千克左右。而中国现在人均乳制品消费量在21.2千克,仍有提升空间。

红杉中国董事总经理、君乐宝董事郭振炜表示,乳制品是民族支柱产业,和老百姓生活息息相关,未来还有巨大的发展空间。

此外,欧洲疫情在短期内还将使中国乳制品行业受益。欧洲是我国婴幼儿配方奶粉的最大进口来源地,拥有雀巢、惠氏、爱他美等知名奶粉品牌,也是奶粉代购最为活跃的地区之一。

目前,欧洲居民已经开始抢购奶粉,私人奶粉代购和海外直邮已受到影响。如果欧洲疫情继续蔓延,将对欧洲奶粉企业的原材料供应、生产加工、产品空运等环节造成影响,从而对我国奶粉供给造成一定缺口,国产奶粉将短期受益。

君乐宝去年单飞

蒙牛持股9年赚8倍

蒙牛是上一家控股君乐宝的机构股东,作为业绩多年保持高增速的子公司,君乐宝在财务业绩和投资收益方面,为蒙牛做出了很多贡献。

在蒙牛入股前,君乐宝曾是三鹿集团的子公司。三聚氰胺事件爆出后, 君乐宝于2009年迅速以2500万元从三鹿处”回购”了其所持股份,并于2010年转身投靠另一家知名乳制品企业蒙牛。君乐宝将自身51%的股权卖给蒙牛,蒙牛出资4.692亿元,成为君乐宝的最大股东。

此次交易完成后君乐宝一直保持独立运作,但大股东蒙牛的帮助使君乐步入了快速发展的道路。2017年君乐宝年营收达102亿,成为继伊利、蒙牛和光明之后第四个突破百亿的国内乳品企业。

其奶粉业务也增长迅猛,2018年该板块销售收入达50亿元、同比增长超过100%,挺进了奶粉行业第一阵营。

据蒙牛2018年年报,蒙牛集团的总体净利润为30.43亿元,其中君乐宝贡献了3.07亿元,占比超过10%。

而随着君乐宝业务规模的不断壮大,其自身也在寻求脱离蒙牛单飞的机会。

2019年7月1日,蒙牛乳业发布公告称,拟以40.11亿元的价格向鹏海基金、君乾管理出售所持有的君乐宝全部股份。

据悉,鹏海基金、君乾管理分别以现金支付21亿元及19.11亿元的方式,收购君乐宝26.6994%及24.3006%的股权。

该项交易完成后,蒙牛获得超40亿的股权转让收入,与初始投资4.692亿元相比,短短9年间,君乐宝的股权价值增长了近8倍。

引入资本或为上市铺路

近几年,为了扩张产能和增强业务多元化程度,君乐宝进行了较多大手笔的投资。

去年年初,君乐宝投资5亿建设“君昌乳业项目”,该项目意在打造君乐宝目前年产能最大的婴幼儿配方乳粉生产工厂,计划年产婴幼儿配方及中老年奶粉2.2万吨。

今年3月2日,君乐宝耗资9.4亿在邯郸市大名县投资的液态奶工厂和万头奶牛牧场项目正式开工建设,建成投产后年销售收入20亿元,预计2020年底建成投产。

此前,君乐宝还涉足旅游地产开发领域,投资15亿建设“奶业小镇”。

大手笔的投资让君乐宝的融资需求上升,而IPO作为主要的融资工具之一,对于君乐宝来说不失为一个不错的选择。

国内营收破百亿的乳业公司如蒙牛、伊利、光明等,早已登陆资本市场。奶粉企业飞鹤,也于去年年底登陆港交所。作为国内规模大、增速快的知名乳制品企业,君乐宝的上市计划也倍受关注。

作为河北省唯一一家营收破百亿的乳制品企业,河北省人民政府也鼓励君乐宝上市。

2019年4月,河北省奶业振兴工作领导小组曾发布《2019年河北省奶业振兴工作方案》,明确了君乐宝乳业股权改革的方向,文中提到“支持君乐宝在A股主板上市,拓展融资渠道”。

对于上市计划,君乐宝官方至今并未正面回复。

但去年单飞后今年又迅速引入战略投资者,市场纷纷猜测君乐宝的上市进程或将因此而提速。

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